Makro

Türkiye'nin yeni Orta Vadeli Programı, enflasyonu 2029'da %9'a indirmeyi hedefliyor. Bu hedeflerin başarısı, piyasalarda güvenin yeniden tesis edilmesi ve mali disiplinin sağlanmasıyla mümkün olacak; ayrıca, Merkez Bankası'nın faiz politikaları ve döviz kurlarındaki dalgalanmalar da kritik rol oynayacak.

UBS, güçlü istihdam verileri sonrası Fed'in 2023'te iki faiz artışı yapmasını bekliyor. Bu durum, değerli metallerin cazibesini azaltabilirken, ekonomik büyüme ve enflasyon üzerinde de baskı yaratabilir.

Altın fiyatları, Fed'in faiz artırımı beklentileri ve artan enerji maliyetleri nedeniyle düşüş gösteriyor. Güçlü istihdam verileri, yatırımcıların risk iştahını azaltarak güvenli liman varlıklarına olan talebi etkiliyor ve dolayısıyla altın üzerindeki baskıyı artırıyor.

ABD'deki güçlü istihdam verileri Dolar'ı desteklese de, yavaşlayan ücret artışları ve enflasyon üzerindeki belirsizlik, Dolar'ın değer kazanımını sınırlıyor. Bu durum, global piyasalarda emtia fiyatları ve gelişen ülkelerin para birimleri üzerinde önemli etkilere yol açabilir.

EUR/USD paritesi, 20 günlük üssel hareketli ortalama etrafında sıkışık bir seyir izliyor ve bu durum, yatırımcıların dikkatli yaklaşımını yansıtıyor. Ekonomik veriler ve jeopolitik riskler, paritenin yönünü belirlemede kritik rol oynayabilir.

Volkswagen, Osnabrück fabrikasını 2027'de otomobil üretiminden savunma sanayisine dönüştürmeyi planlıyor. Bu stratejik değişim, artan jeopolitik gerilimler ve savunma harcamalarındaki yükselişle bağlantılı olarak, sektördeki iş gücü kaybını önleyip yeni fırsatlar yaratma potansiyeli taşıyor.

Çinli turistlerin Türk zeytinyağına olan ilgisi, Türkiye'nin tarımsal ihracatını artırma potansiyeli taşıyor. Bu durum, zeytinyağının uluslararası pazarlarda daha fazla yer bulmasını sağlarken, Türkiye'nin ticaret dengesine olumlu katkılar yapabilir ve ekonomik istikrarı destekleyebilir.

Euro'nun Japon Yeni karşısında değer kaybetmesi, Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırma beklentileriyle bağlantılı olarak Japon Yeni'nin güçlenmesine yol açıyor. Bu durum, döviz piyasalarında dalgalanmalara neden olurken, Euro Bölgesi'ndeki enflasyon ve zayıf ekonomik verilerle de ilişkilendiriliyor.

Çek Cumhuriyeti'nde enflasyonun hedef aralığında kalması, Merkez Bankası'nın faiz oranlarını sabit tutmasına olanak sağladı. Ancak enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar ve küresel tedarik zincirlerindeki bozulmalar, gelecekteki enflasyon risklerini artırarak para politikalarını etkileyebilir.

Ağustos ayı Tüketici Fiyat Endeksi verilerinin düşük gelmesi, Federal Reserve'in faiz oranlarını değiştirmeden beklemede kalmasına yol açabilir. Bu durum, değerli metallerin fiyatlarını destekleyebilirken, enerji fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabilir ve ekonomik büyümeyi etkileyebilir.

Tayland'da enflasyon Ağustos'ta %2.53'e yükseldi, bu durum tüketici harcamaları ve ekonomik büyüme üzerinde baskı yaratabilir. Artan enflasyon, baht üzerinde baskı oluşturarak Merkez Bankası'nın faiz artırma ihtimalini gündeme getirebilir ve hanehalkı bütçelerini zorlayabilir.

Dow Jones vadeli işlemlerindeki %0.32'lik düşüş, artan enflasyon risklerinin yatırımcılar üzerindeki olumsuz etkisini yansıtıyor. Yüksek enflasyon, merkez bankalarının faiz artırma ihtimalini artırarak hisse senedi piyasalarında dalgalanmalara yol açabilir ve dolayısıyla değerli metallerin fiyatlarını olumsuz etkileyebilir.

ABD'deki güçlü istihdam verileri, Federal Rezerv'in faiz artırma olasılıklarını artırarak piyasalarda belirsizlik yarattı. Bu durum, ABD Doları'nın değerinde dalgalanmalara yol açabilir ve enflasyon verilerinin seyri, Fed'in gelecekteki faiz politikalarını belirlemede kritik rol oynayacak.

2027 Ocak ayında memur ve emeklilerin alacağı zam oranları, yeni Orta Vadeli Program ile güncellendi. Yüksek enflasyon beklentisi, maaş artışlarının alım gücünü koruyup koruyamayacağı konusunda endişelere yol açıyor ve kamu harcamaları üzerinde baskı yaratabilir.

Euro'nun değeri, Avrupa Merkez Bankası'nın politikalarından ziyade ABD Doları'nın güçlü duruşu tarafından belirleniyor. ECB'nin sıkılaştırma adımlarının Euro üzerindeki etkisi sınırlı kalırken, ABD'nin ekonomik verileri ve Federal Rezerv'in politikaları, EUR/USD paritesinin yönünü etkileyen ana faktörler arasında yer alıyor.

Güçlü istihdam verileri Dolar'ın kısa vadeli kazançlarını desteklese de, ücret artışlarındaki yavaşlama nedeniyle kalıcı bir yükseliş beklenmiyor. Bu durum, Dolar'ın değer kaybına yol açarak emtia fiyatlarında dalgalanmalara neden olabilir.

Altın ve gümüş fiyatları, Fed'in para politikası ve yükselen tahvil getirileri nedeniyle belirsizlik içindeyken, yatırımcılar kritik verilere odaklanıyor. Yüksek faiz oranları, değerli metallere olan talebi azaltabilir; ancak enflasyon ve jeopolitik riskler, fiyatlarda sert hareketler beklenmesine yol açıyor.

Avrupa borsalarındaki düşüş, İran'ın Hürmüz Boğazı'ndaki stratejik planları ve ECB'nin faiz artışı beklentileri ile bağlantılı olarak risk iştahını azaltıyor. Bu durum, enerji arzındaki belirsizlikler ve artan borçlanma maliyetleri nedeniyle şirket kar marjlarını tehdit ediyor.