Makro

Filipinler'de enflasyon, ulaşım ve enerji maliyetlerindeki artışla birlikte yükseliyor, bu durum Merkez Bankası'nın faiz oranlarını sabit tutma kararını etkileyebilir. Zayıflayan Pesonun ithalat maliyetlerini artırması ve iç talepte daralma, ekonomik görünümü tehdit ediyor.

2026'nın ilk çeyreğinde enerji hisseleri %38 yükselirken, S&P 500 genel olarak düşüş yaşadı. Yüksek enerji fiyatları, arz-talep dengesindeki değişimlerle birlikte enerji sektöründeki karlılığı artırarak yatırımcıların ilgisini çekti. Ancak, jeopolitik riskler ve enflasyonist baskılar, bu yükselişin sürdürülebilirliği konusunda endişelere yol açıyor.

New York Fed Başkanı John Williams, çekirdek enflasyonun %2.5 seviyesinde kalacağını öngörüyor. Petrol fiyatlarındaki artışın enflasyon üzerindeki etkilerine rağmen, bu tahmin piyasalarda rahatlama sağlayabilir ve merkez bankalarının para politikalarını etkileyebilir.

Federal Rezerv'in sınırlı hareket alanı, enflasyonla mücadelede zorluklar yaratıyor ve bu durum, piyasalarda belirsizlik ile değerli metal fiyatlarını etkileyebilir. Ayrıca, ABD doları üzerindeki baskı, emtia fiyatlarının yükselmesine yol açarak enerji ve hammadde sektörlerinde dalgalanmalara neden olabilir.

Brezilya, yüksek enflasyon ve artan yaşam maliyetleriyle mücadele ederken, tüketicilere yönelik yeni borç hafifletme yöntemleri geliştirmeyi planlıyor. Bu adım, tüketici harcamalarını artırarak ekonomik büyümeyi destekleyebilir, ancak enflasyon üzerindeki etkileri dikkatle izlenmelidir.

Fed yetkilisi Goolsbee, enflasyonun yeniden yükselebileceği uyarısında bulundu. Artan petrol fiyatları, tüketici harcamalarını olumsuz etkileyerek, ekonomik belirsizlik ve stagflasyon riski yaratabilir; bu durum, merkez bankalarının faiz politikalarını gözden geçirmesine yol açabilir.

Chicago Fed Başkanı Goolsbee, art arda gelen enflasyonist şokların ekonomik istikrarı tehdit edebileceğini belirtti. Bu durum, emtia fiyatlarında dalgalanmalara yol açarak üretim maliyetlerini artırabilir ve merkez bankalarının faiz artırma politikalarını tetikleyebilir, bu da ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyebilir.

ABD'de enflasyon beklentileri %3.4'e yükseldi, bu durum tüketici harcamalarını etkileyebilir ve değerli metallerin talebini artırabilir. Artan enflasyon, Merkez Bankası'nın para politikalarını gözden geçirmesine yol açabilir ve dolarda dalgalanmalara neden olabilir.

Tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentilerinin artması, benzin fiyatlarındaki yükselişle bağlantılı olarak harcama alışkanlıklarını etkileyebilir. Bu durum, genel enflasyon oranlarını artırarak merkez bankalarının para politikalarını gözden geçirmesine yol açabilir ve enerji ile ulaşım sektörlerinde dalgalanmalara neden olabilir.

İsveç, bu yıl ABD'den daha hızlı büyüme bekleyen tek G10 ekonomisi olmasına rağmen, SEK'nin zayıflığı ekonomik istikrarı tehdit ediyor. Düşük SEK, ihracatı cazip hale getirirken, ithalat maliyetlerini artırarak enflasyonist baskılar yaratabilir ve Merkez Bankası'nın para politikası üzerinde belirsizlik oluşturabilir.

İran'daki savaş ve enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar, Euro Bölgesi ekonomisinde büyüme ve piyasa hissiyatını olumsuz etkileyerek Euro'nun değer kaybetmesine yol açıyor. Bu durum, enflasyonu artırarak tüketici harcamalarını ve sanayi üretimini tehdit ediyor, ayrıca ECB'nin para politikası üzerindeki baskıları artırıyor.

TD Securities, altın ve gümüşün kısa vadede fiyat baskısıyla karşılaşacağını öngörüyor. Orta Doğu'daki savaş ve Fed'in para politikaları, değerli metallerin cazibesini azaltarak yatırımcıların alternatif varlıklara yönelmesine neden olabilir. Ancak 2026'nın sonlarına doğru bir toparlanma bekleniyor.

Avrupa Merkez Bankası'nın enflasyonu büyümeden öncelikli hale getirmesi, Orta Doğu'daki çatışmalar ve artan fiyat baskıları nedeniyle daha da önem kazanıyor. Bu durum, enerji ve tarım ürünleri gibi emtia fiyatlarında dalgalanmalara yol açabilir ve Euro'nun değerini etkileyerek uluslararası ticareti dolaylı olarak etkileyebilir.

New York Federal Reserve Başkanı John Williams, 2026 yılı için enflasyonu yüzde 2,75 olarak tahmin ediyor. Bu tahmin, merkez bankalarının para politikalarını ve emtia talebini etkileyebilir; yüksek enflasyon beklentileri değerli metallere olan talebi artırırken, kontrol altındaki enflasyon ise faiz oranlarını stabil tutabilir.

Fed Başkanı Williams, İran'daki savaşın başlık enflasyonunu artıracağına dikkat çekti. Bu durum, enerji fiyatlarını yükselterek küresel piyasalarda dalgalanmalara yol açabilir ve merkez bankalarının para politikalarını gözden geçirmesine neden olabilir.

Deutsche Bank analisti Henry Allen, S&P 500 endeksinin, enerji fiyatlarındaki dalgalanmalara rağmen dayanıklılığını koruduğunu belirtiyor. Merkez bankalarının güvercin duruşu ve güçlü makroekonomik veriler, yatırımcıların borsa üzerindeki olumlu bakış açısını destekliyor; ancak stagflasyon riski, piyasa dinamiklerini etkileyebilir.

Avro/Kanada Doları paritesi, Avrupa Merkez Bankası'nın şahin duruşu ve Euro'ya olan talebin artmasıyla 1.6100 seviyesine yaklaşırken, Kanada Doları'nın zayıflaması da yükselişi destekliyor. Bu durum, döviz piyasalarında dalgalanmalara yol açabilir ve Avrupa ile Kanada ekonomileri üzerinde önemli etkiler yaratabilir.

Petrol fiyatlarındaki artış, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) enflasyon beklentilerini yönetme zorunluluğunu artırıyor. Bu durum, enerji maliyetlerinin yükselmesiyle hanehalklarının alım gücünü azaltarak ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyebilir ve ECB'nin para politikası kararlarını karmaşık hale getirebilir.