Makro

Avustralya'nın ihracatındaki %2'lik düşüş ve özellikle demir cevheri sevkiyatlarındaki %18'lik gerileme, AUD'nin değer kaybına yol açıyor. Çin ile yaşanan fiyat anlaşmazlıkları ve zayıf talep, Avustralya'nın ticaret dengesi üzerinde olumsuz etki yaparak, para biriminin geleceğini belirsizleştiriyor.

Euro, Japon Yeni karşısında değer kazanarak güçleniyor. Bu durum, Euro Bölgesi'nde açıklanacak HICP enflasyon verileri öncesinde yatırımcıların dikkatini çekiyor ve yüksek enflasyon, Avrupa Merkez Bankası'nın para politikasında sıkılaşma adımlarını gündeme getirebilir.

Yüksek petrol fiyatları ve artan faiz oranları, altın fiyatlarını olumsuz etkileyerek yatırımcıların alternatif varlıklara yönelmesine neden olabilir. Bu durum, altın talebinde azalma ve piyasalarda dalgalanmalara yol açabilir.

Euro Bölgesi'ndeki enflasyon verileri, döviz piyasalarında sınırlı bir etki yaratması bekleniyor. Ancak Hürmüz Boğazı'ndaki jeopolitik risklerin artması, enerji fiyatlarını etkileyerek Euro'nun değerini dolaylı yoldan etkileyebilir. Bu durum, Avrupa Merkez Bankası'nın para politikası ve enerji maliyetleri üzerinde de önemli sonuçlar doğurabilir.

USD/JPY paritesi, Japon Yeni'nin zayıflaması ve BoJ'un faiz artırma olasılığındaki belirsizlikle iki yılın zirvesi olan 160.70 seviyesine yaklaşmakta. Bu durum, Japon ekonomisi ve dış ticaret dengesi üzerinde baskı yaratırken, ABD Doları'nın güçlenmesi global piyasalarda risk iştahını etkileyebilir.

Euro, Euro Bölgesi'nde açıklanacak HICP enflasyon verisi öncesinde 1.1600 seviyesinin üzerinde işlem görerek, Avrupa Merkez Bankası'nın şahin duruşunun etkisiyle değer kazanıyor. Enflasyon verisinin yüksek gelmesi, ECB'nin faiz artırma ihtimalini artırarak Euro'nun değer kazanmasını pekiştirebilirken, düşük gelmesi ise değer kaybına yol açabilir.

Endonezya Rupisi, enflasyon verilerinin olumlu gelmesiyle tarihi düşük seviyelerden toparlanarak USD/IDR paritesinin 17,900 seviyelerine gerilemesine neden oldu. Düşük enflasyon, yerel para biriminin değer kazanmasına katkı sağlarken, yatırımcıların güvenini artırarak bölgedeki diğer gelişen piyasalara da etki edebilir.

Avustralya, enflasyonu dengelemek amacıyla asgari ücreti %4.75 artırarak, düşük gelirli çalışanların yaşam koşullarını iyileştirmeyi hedefliyor. Bu artış, tüketici harcamalarını artırarak talep yönlü baskı oluşturabilir ve emtia fiyatlarını yükseltebilir, ayrıca işgücü maliyetlerinin artışı bazı sektörlerde fiyat artışlarına yol açarak enflasyonist baskıları derinleştirebilir.

ABD Dolar Endeksi, 99.20 seviyelerinde yatay seyir izlerken, ABD-İran anlaşmazlığı piyasalardaki belirsizliği artırıyor. Doların güçlenmesi, değerli metallerin fiyatlarını baskılayabilir ve enflasyonist baskıları tetikleyebilir, bu durum enerji ve hammadde sektörlerinde dalgalanmalara yol açabilir.

Avustralya Merkez Bankası üyesi Ian Harper, enflasyon kalıcılığının önemli bir sorun olduğunu belirtti. Bu durum, RBA'nın para politikalarını etkileyerek faiz artırımlarına yönelik temkinli bir yaklaşım benimsemesine yol açabilir ve borçlanma maliyetlerini artırarak hanehalkı ve işletmeler üzerinde ek finansal yükler oluşturabilir.

HSBC Varlık Yönetimi, 2026'da Bank of England ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz beklentilerindeki dalgalanmaların, petrol fiyatlarını yükselterek enflasyon risklerini artırabileceğini belirtiyor. Bu belirsizlikler, yatırımcıları güvenli liman varlıklarına yönlendirebilirken, enerji sektörü olumlu etkilenirken tüketici ürünleri maliyet baskısıyla karşılaşabilir.

ABD'de açıklanan güçlü imalat verileri, Dolar Endeksi'ni 99.20 seviyelerine yükseltti ve yatırımcıların ABD ekonomisine olan güvenini artırdı. Ancak, devam eden ABD-İran gerilimi gibi jeopolitik riskler, Dolar'ın değer kazanımını sınırlayabilir ve piyasalarda belirsizlik yaratabilir.

Çin, hisse senetleri, tahviller ve dövizde net alım gören tek gelişen piyasa olarak dikkat çekiyor. Ancak, karmaşık ekonomik veriler ve jeopolitik riskler, yatırımcıların risk algısını etkileyebilir ve piyasa hareketlerini sınırlayabilir.

ECB'nin faiz artırımı bekleniyor, bu durum Euro'nun değerini yükseltebilir ancak ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyebilir. Enflasyon riskleri ve ABD Merkez Bankası'nın politikaları, Euro'nun geleceği üzerinde belirleyici rol oynayacak.

ECB'nin Haziran ayında faiz artışı sinyalleri vermesi, enflasyonla mücadele çabalarının bir parçası olarak değerlendiriliyor. Bu durum, borçlanma maliyetlerini artırarak tüketici harcamalarını kısıtlayabilir ve emtia talebinde azalmaya yol açabilir, dolayısıyla değerli metaller ve enerji fiyatları üzerinde dalgalanmalara neden olabilir.

Euro Bölgesi'nde Mayıs ayı enflasyon verilerinin, Avrupa Merkez Bankası'nın projeksiyonlarına yakın kalması bekleniyor; ancak zayıf Almanya verileri aşağı yönlü riskler oluşturuyor. Bu durum, Euro'nun dolar karşısındaki değerini etkileyebilir ve yatırımcıların dikkatle izlemesi gereken dalgalanmalara yol açabilir.

Riksbank'ın faiz oranlarını uzun süre %1.75 seviyesinde tutma kararı, İsveç Kronu'nun değer kaybetmesine yol açabilir. Düşük enflasyon ve swap piyasalarındaki agresif sıkılaştırma beklentileri, SEK üzerinde baskı oluştururken, küresel ekonomik belirsizlikler de yatırımcı güvenini sarsabilir.

Rabobank analizi, Euro'nun Dolar karşısında sınırlı bir yükseliş göstermesinin beklendiğini vurguluyor. ABD-İran ilişkileri ve ABD ekonomik verileri, Euro/Dolar paritesinin yönünü belirlemede kritik rol oynarken, Euro Bölgesi'nin ekonomik durumu da belirsizlik yaratıyor.