Makro

Ahlatcı, Dünya Katılım'ı halka arz etmek için başvuruda bulundu, bu durum Türkiye'nin finansal piyasalarında likiditeyi artırabilir ve katılım bankacılığı sektöründe rekabeti tetikleyebilir. Halka arzın başarısı, yatırımcıların ilgisi ve makroekonomik faktörlere bağlı olarak şekillenecek.

Türkiye'de mevsimsellikten arındırılmış enflasyon, Haziran ayında yılın en düşük seviyesine gerileyerek yüzde 1,75 artış gösterdi. Bu durum, gıda ve enerji fiyatlarındaki dalgalanmaların etkisini azaltarak, tüketici harcamalarını artırabilir ve talep tarafında canlanma yaratabilir; ancak enflasyonun geleceği, üretim maliyetleri ve uluslararası piyasalardaki gelişmelere bağlı olarak belirsizliğini koruyor.

Euro, zayıf ekonomik veriler ve ECB'nin faiz artırımı beklentilerinin azalmasına rağmen, son dönemde gelen güçlü ekonomik göstergelerle ABD Doları karşısında direnç gösteriyor. Bu durum, Euro'nun değer kazanabileceği beklentilerini artırarak, yatırımcıların Euro Bölgesi'ne olan güvenini pekiştiriyor.

Federal Reserve'in faiz kararı, küresel piyasalarda belirsizlik ve dalgalanmalara yol açabilir. Faiz artışı, değerli metallerin cazibesini azaltarak fiyatlarında düşüşe neden olabilirken, yüksek borçlu şirketlerin yatırım kararlarını da olumsuz etkileyebilir.

Federal Reserve'in faiz oranlarını 2026 yılına kadar sabit tutması bekleniyor. Bu durum, yüksek enflasyon ve düşük büyüme ortamında değerli metallere olan talebi artırarak emtia piyasalarında dalgalanmalara yol açabilir ve konut sektöründe duraksamalara neden olabilir.

Avustralya'da enflasyonun düşmesi, Merkez Bankası'nın (RBA) faiz artırma kararlılığını sorgulatıyor. Bu durum, Avustralya Doları'nın değerini olumsuz etkileyebilir ve ekonomik büyümenin yavaşlayabileceğine dair sinyaller veriyor.

2026'da perakende sektöründe beklenen mağaza kapatma dalgası, müşteri trafiğindeki düşüş, e-ticaretin artışı ve maliyetlerin yükselmesi ile tetikleniyor. Bu durum, iş gücü kaybı, ekonomik büyüme üzerinde olumsuz etkiler ve enflasyon baskısı yaratabilir.

Dolar'daki geçici duraklama, emtia fiyatları üzerinde baskı yaratabilirken, özellikle değerli metallerin fiyatlarında artış bekleniyor. Dolar'ın gelecekteki yönü, ABD Merkez Bankası'nın politikaları ve jeopolitik risklerle şekillenecek, bu da enerji ve madencilik sektörlerini etkileyecek.

Euro, Dolar karşısında 1.1400 seviyesinin üzerinde kalırken, ECB'nin düşük faiz artırma olasılığı ve Fed'in sıkı para politikası, Euro'nun değer kaybını sınırlıyor. Bu belirsizlik, Euro Bölgesi'ndeki ekonomik büyüme ve ihracat üzerinde olumsuz etkilere yol açabilir.

Commerzbank, TCMB'nin faiz indirim olasılığının azaldığını belirtiyor. Yüksek enflasyon ve sabit faiz oranları, Türk Lirası'nın değer kaybını hızlandırabilir ve emtia fiyatlarını yukarı yönlü baskı altında tutabilir. Bu durum, özellikle inşaat ve otomotiv sektörleri gibi alanlarda büyüme beklentilerini olumsuz etkileyebilir.

DİSK'in raporu, Türkiye'deki işçi ücretlerinin enflasyon ve vergi kesintileri nedeniyle ciddi şekilde eridiğini gösteriyor. Bu durum, asgari ücretli çalışanların alım gücünü önemli ölçüde azaltarak, tüketici harcamalarını kısıtlayabilir ve emtia fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.

Almanya, artan ABD LNG bağımlılığı ile enerji arzını güçlendirirken, bu durum Avrupa'nın enerji güvenliğini artırabilir. Ancak, Orta Doğu'daki tedarik kesintileri ve artan talep, fiyat dalgalanmalarına yol açarak piyasalarda belirsizlik yaratabilir.

Gümüş piyasasında son dönemde yaşanan hareketlilik, jeopolitik riskler, ekonomik belirsizlikler ve enflasyon gibi faktörlerle şekilleniyor. Federal Rezerv'in faiz politikası ve dolardaki dalgalanmalar, gümüş fiyatlarının yönünü etkileyerek yatırımcılar için kritik bir eşik oluşturuyor.

ABD Doları'nın güçlenmesi, jeopolitik risklerin artması ve Orta Doğu'daki gerilimler nedeniyle USD/CHF paritesinin 0.8065 seviyesine yönelmesi bekleniyor. Bu durum, yatırımcıların güvenli liman arayışını artırarak, İsviçre ekonomisi üzerinde baskı oluşturabilir.

Commerzbank, TCMB'nin faiz indirimine gitme olasılığının düşük olduğunu belirtiyor. Faiz oranlarının sabit kalması, Türk lirasının değer kaybını önleyebilir ancak yüksek enflasyon ve borçlanma maliyetleri ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyebilir.

Zayıf ABD verileri ve Dolar'daki değer kaybı, Orta ve Doğu Avrupa para birimlerini desteklese de, yerel enflasyon ve merkez bankalarının politikaları bu kazançların sürdürülebilirliğini tehdit ediyor. Yüksek enflasyon, merkez bankalarının faiz artırma ihtiyacını doğurabilirken, jeopolitik riskler de döviz piyasasında dalgalanmalara yol açabilir.

Euro Bölgesi'nde deflasyon süreci, mali politikaların yeniden gözden geçirilmesine ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz kararlarının ekonomik büyüme hedefleriyle dengelenmesine yol açıyor. Bu durum, yatırımcıların Euro'ya olan güvenini etkileyebilir ve özellikle tüketim malları, otomotiv ve inşaat sektörlerinde mali performansı etkileyebilir.

Temmuz 2023'teki asgari ücret artışı, çalışanların alım gücünü koruma çabasıyla birlikte enflasyonist baskıları artırabilir. Bu durum, iç talebi yükselterek gıda ve temel ihtiyaç maddelerinin fiyatlarını etkileyebilir ve Merkez Bankası'nın para politikalarını gözden geçirmesine yol açabilir.