Makro

TCMB'nin Temmuz 2026 anketine göre, yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,21'e yükselirken, yüksek faiz oranları ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir. Dolar/TL'nin 51,55 seviyesinde gerçekleşeceği öngörüsü, piyasalardaki belirsizlikleri artırarak, ithalat maliyetlerini yükseltebilir ve cari açığı derinleştirebilir.

ABD Dolar Endeksi (DXY), 100.50 seviyesinin üzerinde kalmaya devam ederek yatırımcıların Dolar'a olan güvenini artırıyor. Bu durum, diğer para birimleri üzerinde baskı oluştururken, emtia fiyatları üzerinde de dolaylı etkiler yaratabilir.

Federal Reserve'in 28-29 Temmuz'daki toplantısında alacağı kararlar, piyasalarda belirsizlik yaratırken, yüksek faiz oranları emtia fiyatlarını düşürebilir ve döviz değerini artırabilir. Bu durum, özellikle enerji, inşaat ve otomotiv sektörlerinde yatırımları olumsuz etkileyebilir.

ABD ile İran arasındaki gerilim, petrol fiyatlarını yükselterek enflasyon endişelerini artırıyor. Bu durum, merkez bankalarının para politikalarını sıkılaştırma ihtimalini gündeme getirirken, yatırımcıların güvenli liman varlıklarına yönelmesine yol açabilir.

Trump'ın 300'den fazla üründe fiyat indirimine gitmesi, perakende sektöründe rekabeti artırarak tüketici maliyetlerini düşürüyor. Bu durum, gıda fiyatlarının azalmasıyla enflasyon üzerinde baskı oluşturabilir ve merkez bankalarının para politikalarını gözden geçirmesine yol açabilir.

Yeni Zelanda Doları, ABD enflasyon verilerinin beklenenden yumuşak gelmesiyle güçlenerek 0.5850 seviyesinin üzerine çıktı. Bu durum, Fed'in faiz artırımlarına yönelik beklentileri azaltarak doları zayıflatırken, NZD'nin değer kazanmasına ve emtia fiyatlarının artmasına yol açabilir.

Gümüş, son haftalarda yüzde 6'nın üzerinde değer kaybı yaşayarak güvenli liman olma özelliğini sorgulattı. Brent petrol fiyatlarının artışı ve merkez bankalarının faiz artırma olasılığı, gümüş üzerindeki baskıyı artırırken, güçlü fiziksel talep uzun vadede destek sağlıyor. Ancak, makroekonomik faktörler ve dolardaki güçlenme, gümüşün cazibesini azaltabilir.

Orta Doğu'daki çatışmaların artması, Japon Yeni'nin değer kaybına yol açarken, bu durum Japonya'nın ithalat maliyetlerini artırarak ekonomik büyüme hedeflerini tehdit edebilir. Yatırımcılar, jeopolitik belirsizliklerin etkisiyle döviz piyasalarındaki dalgalanmalara dikkat etmeli.

Çin Merkez Bankası, faiz oranlarını 14 aydır sabit tutarak, ekonomik büyüme beklentileri ve emlak sektöründeki zayıflık nedeniyle piyasalarda belirsizlik yaratıyor. Bu durum, borçlanma maliyetlerini öngörülebilir kılarken, ekonomik canlanma için gerekli teşviklerin sınırlı kalmasına yol açabilir.

EUR/USD paritesi, Avrupa Merkez Bankası'nın şahin duruşuyla 1.1450 seviyesine yaklaşırken, 100 günlük hareketli ortalamanın altında kalması kısa vadeli yükselişleri sınırlıyor. Yüksek enflasyon ve ekonomik büyüme verileri, ECB'nin faiz politikalarını etkileyebilirken, jeopolitik riskler de piyasalarda dalgalanmalara yol açıyor.

Avustralya Doları, Japon Yeni karşısında değer kazanırken, bu durum RBA'nın sıkı para politikası ve BoJ'nın genişlemeci yaklaşımından kaynaklanıyor. Ancak, Japonya'nın olası döviz müdahaleleri, AUD'nin yükselişinin sürdürülebilirliği konusunda endişelere yol açıyor.

EUR/JPY paritesi, 185.50 seviyesindeki destek üzerinde kalmaya devam ediyor ve bu durum, paritenin daha yüksek seviyelere çıkma potansiyelini artırıyor. Avrupa ve Japonya'nın para politikaları arasındaki farklar, paritenin yönünü etkileyen önemli bir unsur olarak öne çıkıyor.

Altın fiyatları, jeopolitik risklerin artmasıyla 4 bin dolar seviyesine yaklaşarak yatırımcıların dikkatini çekiyor. Brent petrol fiyatlarındaki yükseliş, enflasyonist baskıları artırabilir ve bu durum, merkez bankalarının para politikalarını gözden geçirmesine neden olarak altın fiyatlarını etkileyebilir.

Gram altın fiyatlarının 6 bin 80 liraya gerilemesi, piyasalarda belirsizlikleri artırarak yerel yatırımcıların alım gücünü etkileyebilir. Fed'in faiz kararları ve Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimler, altın fiyatlarının yönünü belirlemede kritik rol oynayacak.

ABD Dolar Endeksi, İran gerilimlerine rağmen alıcı bulmakta zorlanıyor ve 100.80-100.75 aralığında işlem görüyor. Bu durum, piyasalardaki belirsizlik ve yatırımcıların temkinli yaklaşımının bir yansıması olarak değerlendiriliyor; dolardaki zayıflık, değerli metallerin fiyatlarını destekleyebilirken, Fed'in faiz artırımı beklentileri doları güçlendirebilir.

Doların güçlenmesi, ABD-İran gerilimi ve enflasyon korkularıyla bağlantılı olarak Euro'nun değer kaybetmesine neden oluyor. Bu durum, yatırımcıların Euro üzerindeki pozisyonlarını yeniden değerlendirmesine yol açarken, güçlü Doların emtia fiyatlarını baskılayabileceği ve ihracat odaklı sektörleri zorlayabileceği belirtiliyor.

Gıda sektöründe yüksek rekolte beklentisine rağmen artan navlun, işçilik ve hammadde maliyetleri, gıda fiyatlarını yükselterek tüketici üzerinde baskı oluşturuyor. Bu durum, arz-talep dengesini bozarak enflasyonu artırabilir ve merkez bankalarının para politikalarını etkileyebilir.

Hakan Fidan ve Ürdün Dışişleri Bakanı Eymen es-Safedi arasındaki telefon görüşmesi, Türkiye-Ürdün ilişkilerini güçlendirerek bölgesel işbirliğini artırma potansiyeli taşıyor. Bu görüşme, Orta Doğu'daki jeopolitik dinamikler ve güvenlik işbirliği açısından kritik bir öneme sahip.